（通讯员：杨莹莹 审核人：齐航）近日，我院教师武瑶瑶以湖北经济学院为第一单位且第一作者的论文《模型不确定性下的企业最优资本结构》在学校中文二类期刊《中国管理科学》发表。
摘要：考虑债权人面临模型不确定性时企业的最优资本结构问题。利用资产定价理论，解析地给出了股权价值、债权价值以及最优破产边界。分析了模型不确定性和现金流风险对企业最优负债率的影响。研究结果表明，模型不确定性降低了债券发行价值，增加了债务融资成本，使得企业在初始时刻减少债券的发行，选择更低的负债率。与现金流稳定的企业相比，现金流不稳定的企业更易受到模型不确定性的影响。本文从模型不确定性的角度对“债务保守”现象给出了一个新的经济学解释。
关键词：模型不确定性 资本结构 现金流风险 债务保守 内生破产